Hace algunos años, había tanto oro entrando y saliendo de la
casa matriz de Baird and Co. que la compañía apenas podía hacer frente al
volumen de operaciones.
La empresa, la mayor productora de objetos de oro en Reino Unido, utiliza el
metal que le proveen los comerciantes, la industria metalúrgica y las casas de
empeño y los prestamistas que lo toman en consigna.
Los precios del metal dorado se dispararon en el mercado de materias primas
entre finales de 2008 y 2011, con un aumento de 170%.
En los negocios de venta al público, las ofertas de "compro oro" se
multiplicaron y -en un contexto de recesión rampante que hizo mella en las
finanzas hogareñas- muchos aprovecharon para vender las joyas de la familia.
En Baird and Co., en el este de Londres, los hornos trabajaban a toda
máquina.
Tiempos dorados
"Dos, tres años atrás probablemente había una fundición (de oro) cada dos
horas todos los días", le cuenta a la BBC Tony Dobra, director ejecutivo de
Baird.
En 2009, dice el ejecutivo, había una variedad de negocios que cambiaban oro
por dinero: "Habremos visto unos 200", señala.
En los tiempos más prósperos, esta compañía tomaba más de diez toneladas de
chatarra de oro por año y la fundía para hacer barras y lingotes, monedas,
anillos y otros productos.
Pero, el año pasado, la provisión de chatarra de oro comenzó a decaer.
"Desde el verano (boreal) de 2013 hemos visto desaparecer a muchos de estos
pequeños comerciantes", revela Dobra.
La respuesta la dieron los mercados: el precio del metal en Nueva York
disminuyó casi 30% en 2013, su mayor caída en más de tres décadas.
La pérdida acumulada del pasado año se compara a la que sufrió el oro en
1981, lo que sugiere que muchos inversionistas dejaron de mirar a este metal
como una alternativa contra la inflación y la volatilidad de las acciones.
Mejor economía, peores precios
No se trata sólo de los emprendimientos más pequeños: también gigantes del
negocio del oro sufrieron estocadas en 2013.
La mayor casa de empeño de Reino Unido, Albemarle and Bond, se vio obligada a
fundir sus propias reservas del metal sólo para mantenerse a flote.
Entonces, ¿qué pasó? Que en el mercado de las materias primas los precios del
oro al contado se desplomaron un 28% en 2013.
La caída fue alimentada por las buenas noticias tras la crisis global, en
particular la recuperación de la economía de Estados Unidos.
Como resultado, la Reserva Federal de Estados Unidos anticipó que su política
de inyectar cientos de miles de millones de dólares en la economía podría ser
suspendida.
Siempre hubo preocupación de que esta política de la Fed, como se
conoce al organismo bancario, causara inflación y sostuviera artificialmente el
precio del oro, que por mucho tiempo fue visto como una protección para la
inversión en un contexto de precios en alza.
Así, cuando se acabó el respaldo del flujo de dinero de la Fed, los precios
del metal dorado se desplomaron.
¿Sin retorno?
En este escenario, ¿qué se puede esperar para los precios del oro en 2014?
David Jollie, analista en la empresa de comercio internacional Mitsui
Precious Metals, especializada en metales preciosos, arriesga su pronóstico:
"Nuestra visión es moderadamente optimista y ligeramente alcista, por lo que
estamos esperando precios más altos, pero no notoriamente más altos".
"No esperamos regresar al lugar donde estábamos hace un año y medio", dice
Jollie.
El experto piensa que todos aquellos que querían desprenderse de sus
inversiones en oro probablemente ya lo han hecho.
Patricia Mohr, especialista en el mercado de materias primas de ScotiaBank en
Toronto, tiene una opinión similar. Considera que los precios promedio del
mercado este año serán de US$1.270 por onza, que es más o menos lo que marcó el
metal a finales de 2013.
"Los precios del oro probablemente tocaron su piso en junio del año pasado",
indica Mohr.
Pero la analista considera que es engañoso arriesgar un precio, ya que éste
fluctúa según las especulaciones del mercado de commodities más que por
la oferta y la demanda del oro sólido.
Gran demanda
Entonces, si los mercados financieros han llevado a que los precios bajen,
¿qué efectos producen en las empresas que compran y venden el metal real?
Muchas firmas, como Baird, se enfocan por estos días en Asia, donde la
demanda por el oro como inversión y para joyería continúa creciendo.
En realidad, algunos compradores asiáticos encuentran que el oro es
relativamente barato.
"Los grandes compradores de oro 'físico' están en Asia, están en mercados en
desarrollo, en lugares como China donde el año pasado la demanda fue enorme",
detalla Jollie.
En los primeros nueve meses de 2013, inversores chinos adquirieron casi 800
toneladas de joyas de oro, barras y monedas: un incremento de 40% respecto del
mismo período de 2012.
Para India, la cifra fue de 716 toneladas, un 19% más que el año anterior, de
acuerdo con las estadísticas del Consejo Mundial del Oro.
El siguiente país en la lista de grandes compradores es Turquía, con 159
toneladas.
Para hacer frente a esa demanda, Baird and Co. ha abierto recientemente una
oficina en Singapur y despacha palés cargados de oro desde Londres hacia el este
de Asia.
"Aunque China es uno de los más grandes productores del mundo, ahora es
también uno de los principales importadores y consumidores globales", confirma
Tony Dobra, de la empresa londinense.
Y añade: "Es como un imán gigante" para este metal.
Ben Morris BBC Negocios Última actualización: Jueves, 6 de febrero de 2014
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