Ilustración informática. Fuente: iStock
- El iShare Expanded Tech-Software Sector ETF acumula una subida de casi el 20% en seis meses...
- ... en contraste con la caída del 1,7% del iShares Semiconductor ETF
- Los inversores esperan una reducción de costes gracias a la IA
Durante décadas fueron el motor de la innovación tecnológica, impulsando el crecimiento de la industria y generando un rédito pocas veces visto antes para los inversores. Sin embargo, los semiconductores se enfrentan hoy al nuevo paradigma que emerge en el mercado y que avanza de la mano de la inteligencia artificial: el software. Ante una demanda sin precedentes de soluciones informáticas, el rendimiento de las acciones ligadas a este mercado en comparación con sus contrapartes de chips se ha demostrado significativamente superior.
Y es que mientras la atención de los inversores se mantenía fija en los fabricantes de chips, considerados tradicionalmente el motor del avance tecnológico, las empresas de software han demostrado una fortaleza y dinamismo que las ha catapultado a liderar las ganancias en el mercado durante los últimos seis meses. Este cambio de guardia plantea interrogantes sobre el futuro del sector y las nuevas dinámicas que están redefiniendo el liderazgo en el nuevo mundo sobre el que planea la sombra de la inteligencia artificial generativa.
Si bien el patrón de las acciones de chips ha sido de un continuo zigzag en lo que va de año acentuado por la irrupción de DeepSeek -ese modelo chino que promete resultados similares al chatGPT de OpenAI-, en el caso de las participaciones en el mercado de software los inversores podrían encontrar, en estos momentos, una mayor estabilidad que ayude a aumentar la rentabilidad de sus carteras y con perspectivas halagüeñas gracias, precisamente, a la entrada de competencia en el mercado de la IA que desafía el oligopolio que tenían hasta ahora un puñado de empresas estadounidenses, especialmente, gracias a la reducción de los costes de computación que se prometen.
De hecho, el rendimiento de las acciones de software (4,95%) en lo que va de año está siendo ligeramente superior al de las de semiconductores (0,45%) y, si este análisis se extiende a la evolución de los ETF que siguen a cada uno de los segmentos del mercado tecnológico durante los últimos seis meses, la brecha que se abre es mucho mayor con un crecimiento del 19,7% para el ETF iShares Expanded Tech-Software Sector, que replica la evolución del índice S&P North American Expanded Technology Software -que gana en el periodo un 27%-, frente a la caída de casi el 2% en el caso del ETF iShares Semiconductor que replica el índice ICE Semiconductor donde apenas se ha acumulado un avance del 1% en el último semestre.
Los expertos entienden que este cambio de tendencia a favor de incluir más software que chips en carteras responde a la consistencia de los modelos de negocio de las empresas del sector con crecimientos de ingresos más estables aunque lentos que, en estos momentos, las firmas de semiconductores.
Además, los analistas de Bloomberg Intelligence también advierten que las compañías de software tienen la veda abierta para explorar nuevas vías de ingresos que apoyen su crecimiento en el largo plazo a medida que la aplicación de nuevas soluciones relacionadas con la inteligencia artificial les permita cobrar a los clientes por el uso de sus nuevas y experimentales funciones.
Complementariamente, se entiende que el mercado de software podrá evitar la aplicación de aranceles que pesará sobre industrias como las de los semiconductores en tanto en cuanto las soluciones informáticas se distribuyen a través de la nube desde centros de datos y no son productos físicos sujetos a operaciones de importación y exportación.
A día de hoy, se proyecta que el mercado de software crecerá de 808.420 millones de dólares en 2025 a 2,22 billones de dólares en 2034, con una tasa de crecimiento anual compuesto del 11,90%, acorde a las cifras recogidas en el último informe de Market Research Future. En este contexto, más de seis de cada diez responsables de tecnología de las grandes empresas de EEUU planea aumentar el gasto en software de aplicaciones en los próximos 12 meses, siendo el 55% de ellos sin contar el gasto en IA. Las áreas más favorecidas serán ventas, marketing y atención al cliente, acorde a la última encuesta de Bloomberg.
