El mercado avanza la quiebra inminente de Irlanda: bonos al 9%

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Los principales indicadores financieros apuntan a una quiebra inminente por parte de Irlanda. Su prima de riesgo país supera los 600 puntos básicos. El bono irlandés a 10 años roza el 8,9% y sus CDS se elevan a más de 600 puntos. Portugal sigue esta misma senda. El riesgo de España también bate récords. La alerta roja se dispara en el seno de la zona euro. El riesgo de quiebra de los países periféricos se dispara hasta niveles récord. Por encima de todos, destaca el caso de Irlanda. El mercado apunta a la quiebra inminente del Gobierno de Dublín, lo que obligaría a activar el mecanismo de rescate ideado por la UE y el Fondo Monetario Internacional (FMI), dictado con 750.000 millones de euros.

La rentabilidad (tipo de interés) del bono irlandés a 10 años roza el 8,9%; la prima de riesgo país, que mide el diferencial entre el bono irlandés y el alemán, supera de lejos los 600 puntos básicos. Así, mientras Alemania paga apenas un 3% por la deuda que emite, Irlanda tiene que elevar su interés casi hasta el 9% para que los inversores compren sus bonos; mientras, sus CDS (credit default swaps), un seguro para garantizar inversiones en caso de quiebra y que sirve como indicador de riesgo de impago, bate igualmente todos los récord, al superar los 600 puntos. Esto implica que un inversor debe abonar 600.000 euros para asegurar la compra de 10 millones en bonos a 10 años.

Grecia fue rescatada por la UE con indicadores de riesgo sistémico similares e, incluso, inferiores a los que hoy en día presenta Irlanda. De este modo, los inversores están descontando la quiebra inminente del país. Algunos analistas internacionales avanzan que, se mantenerse esta tensión, Irlanda no durará más de una semana. Desde ayer, un rumor recorre con fuerza las mesas de los brokers a uno y otro lado del Atlántico: Dublín está a punto de cerrar un acuerdo de rescate con la UE y el FMI.

Aquí es, precisamente, donde se deben encuadrar las declaraciones del presidente de la Comisión Europa (CE), José Manuel Durao Barroso: "Rescataremos a Irlanda si es necesario". El principal representante comunitario declaró ante los periodistas que asisten a la cumbre del G-20 en Seúl, que comienza este jueves, que la UE cuenta con los instrumentos necesarios para el rescate de la economía irlandesa. Y es que, el coste de la financiación para el Gobierno de Dublín es casi insostenible a los actuales tipos de interés.

Pese a los rumores de rescate, el Gobierno irlandés insistió este jueves en que no haya perdido soberanía sobre su política fiscal y que no necesita ayuda económica de la UE para salir de la crisis, a pesar de que la prima de riesgo de su deuda pública alcanzó niveles históricos. Según un portavoz del Ministerio de Finanzas, Irlanda "está en condiciones de pagar su deuda", como demuestra el hecho de que volverá a emitir deuda del Estado el próximo año para "refinanciar" las arcas públicas.

La desconfianza de los mercados en Irlanda, explicó la fuente, se debe a la incertidumbre que rodea a "ciertas economías" periféricas europeas sobre su capacidad para pagar los altos intereses que acumulan sus deudas. Esta misma semana, el comisario europeo de Asuntos Económicos y Monetarios, Olli Rehn, indicó en Dublín que los recortes presupuestarios previstos por el Gobierno irlandés para cumplir con las directrices comunitarias se podrían renegociar dependiendo del crecimiento que experimente su economía en los próximos años.

Rehn dejó entrever esta posibilidad en el transcurso de varias entrevistas mantenidas con los líderes de la oposición irlandesa, con quienes analizó los presupuestos generales del Estado para 2011, considerados como los más duros de la historia de Irlanda y cuyo objetivo es recortar 6.000 millones de euros de su déficit público, el doble de lo estimado hace un año, informa Efe.

Esa cifra forma parte de un plan más amplio del actual Ejecutivo irlandés, que busca reducir en los próximos cuatro años el déficit público hasta el 3% del Producto Interior Bruto (PIB) desde el 14% actual, el porcentaje más alto de la Unión Europea (UE). Para entonces, en 2014, el Gobierno de Dublín espera haber impuesto unos ajustes con los que confía en ahorrar hasta 15.000 millones de euros, casi el doble de lo anticipado, situación que preocupa a la oposición por las consecuencias sociales que podría acarrear.

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Tras Irlanda, viene Portugal

Pero Irlanda no es el único país en riesgo. Portugal le sigue de cerca: la rentabilidad del bono portugués superaba esta mañana el 7,5%, con lo que su prima de riesgo rondaba ya los 460 puntos frente a los 430 del miércoles. Mientras, sus CDS avanzaban hacia los 490 puntos básicos. En este sentido, Goldman Sachs, en una carta remitida a sus clientes, apuesta ya por el rescate inminente de Irlanda y Portugal.

En las últimas sesiones, el Ibex se ha visto arrastrado por los valores de la banca española. No es para menos si se tiene en cuenta que la exposición de los bancos españoles a Portugal es la más alta de la zona euro, con 110.000 millones de dólares a finales de diciembre del pasado año, según el Banco de Pagos Internacionales (BPI).

Por último, la deuda pública española sigue, aunque a mayor distancia, la senda de Irlanda y Portugal: la prima de riesgo (spread con respecto al bono alemán) comenzó la sesión con un repunte de dos puntos básicos, hasta alcanzar los 208. La rentabilidad del bono español a diez años alcanzó el 4,474%, por debajo del 4,498% de ayer, en tanto que el rendimiento del bono alemán del mismo plazo -considerado el más seguro de Europa y que se utiliza como referencia para todos los demás- cedía hasta el 2,392%, desde el 2,439% de la víspera. Por tanto, el precio de los bonos españoles -cuya evolución es siempre contraria al rendimiento que ofrezcan- se encarecía hasta el 102,94%, desde el 102,75% de ayer, mientras que el alemán elevaba su precio hasta el 98,76%, desde el 98,36% anterior.

Los CDS españoles cotizan en el entorno de los 285 puntos básicos. De este modo, España sube un puesto en el ránking de países con mayor probabilidad de quiebra, pasando del 10 al 9, superando al Estado de Illinois (EEUU), y justo por detrás de Dubai.

Por M. Llamas from libertaddigital.com/economía 11/11/2010