- El fondo tiene 69.000 millones de dólares en activos bajo gestión
- Los inversores solo pueden retirar el 5% de su participación cada trimestre
- La cartera se compuso en un contexto de tipos de interés ultra bajos
Blackstone ha limitado las retiradas de capital de su fondo de inmobiliario después de que un aluvión de salidas haya puesto en riesgo su liquidez. Se trata del vehículo Blackstone Real Estate Income Trust (BREIT), que cuenta con 69.000 millones de dólares en activos bajo gestión (sin contar la deuda). Las peticiones de sus inversores para deshacer su posición del fondo han excedido el límite trimestral.
Los clientes de la gestora solo pueden rescatar el 5% de su participación en el fondo cada trimestre. Pero algunos inversores no han llegado a tiempo en esta ocasión, ya que Blackstone solo ha podido dar respuesta al 43% de las retiradas de capital de noviembre, según Bloomberg. La compañía ha llegado a caer un 10% en bolsa tras conocerse la noticia.
Este mismo jueves, Blackstone ha anunciado que ha vendido el 49,9% de su participación en el hotel y casino MGM Grand Las Vegas y del la joint venture del resort Mandalay Bay. Ambos activos pertenecen al fondo de inmobiliario BREIT. VICI Properties ha sido la firma que ha adquirido ambos inmuebles por 1.270 millones de dólares, como ha informado la propia gestora.
La firma ha notificado este jueves las limitaciones a sus clientes patrimoniales. Blackstone Real Estate Income Trust se lanzó en 2017 y su cartera está compuesta por apartamentos, naves logísticas, casinos o instalaciones sanitarias. Hasta ahora, este vehículo había sido de los que más beneficios aportaba a la firma de inversión.
El vehículo, en el que hay inversores minoristas, se compuso en un contexto de tipos de interés negativos o ultra bajos. Sin embargo, esas condiciones favorables han cambiado y los tipos de interés en Estados Unidos se encuentran en máximos de 2008 después de que la Reserva Federal (Fed) iniciara un ajuste monetario en marzo que dura hasta hoy. El valor del fondo con deuda asciende a los 124.000 millones de dólares.
En noviembre, las retirada de efectivo ascendieron a los 1.300 millones de dólares. Una cifra que es menor al total de las peticiones, ya que solo se pudieron atender el 43%. En octubre, las solicitudes fueron de 1.800 millones de dólares o el 2,7% del valor neto de los activos, según Financial Times.
"Si BREIT recibe elevadas peticiones en el primer trimestre de 2023, el fondo pretende compensar las salidas al 2% del valor neto de los activos del límite mensual, sujeto al 5% de límite de cada trimestre", informa la notificación a los inversores. Lo que está ocurriendo en Blackstone es una señal de la estrategia que están adoptando algunos inversores en sus carteras de activos menos líquidos.
